{"id":13825,"date":"2022-11-21T07:30:13","date_gmt":"2022-11-21T10:30:13","guid":{"rendered":"https:\/\/qa-blog.cashme.com.br\/blog\/?p=13825"},"modified":"2022-11-21T07:30:13","modified_gmt":"2022-11-21T10:30:13","slug":"ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/qa-blog.cashme.com.br\/blog\/ipo\/","title":{"rendered":"O que \u00e9 IPO? Confira tudo o que voc\u00ea precisa saber"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>As ofertas p\u00fablicas iniciais, conhecidas pela sigla IPO (do termo em ingl\u00eas <\/strong><strong><em>initial public offering<\/em><\/strong><strong>) representam uma boa oportunidade para os investidores que buscam ganhos r\u00e1pidos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os IPOs est\u00e3o entre os eventos do mercado financeiro mais acompanhados pelos investidores. Eles representam a primeira venda de a\u00e7\u00f5es de uma empresa para o p\u00fablico, e geram interesse, curiosidade e uma oportunidade para os investidores poderem obter ganhos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas, voc\u00ea sabe exatamente o que \u00e9, como funciona e por que as empresas decidem fazer um IPO? Neste guia, voc\u00ea encontra respostas para todas essas perguntas, e ainda confere as vantagens e desvantagens do IPO tanto para os investidores quanto para os neg\u00f3cios. Vamos l\u00e1!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 IPO?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">IPO \u00e9 a sigla, em ingl\u00eas, para o termo \u201cinitial public offering\u201d. Na pr\u00e1tica, esse termo representa a abertura de capital de uma empresa. Ou seja, a primeira vez que uma empresa ter\u00e1 novos s\u00f3cios por meio de uma oferta de a\u00e7\u00f5es para o mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A partir do IPO, a empresa se torna uma companhia de capital aberto, com a\u00e7\u00f5es negociadas na Bolsa de Valores, ou a B3, no Brasil. As empresas que tomam esse tipo de a\u00e7\u00e3o normalmente est\u00e3o em um est\u00e1gio avan\u00e7ado na maturidade dos neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Historicamente, esse tipo de opera\u00e7\u00e3o costuma ser bem grande no Brasil. Isso significa que podem atingir a casa de centenas de milh\u00f5es de reais.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona o IPO?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma empresa que quer oferecer suas a\u00e7\u00f5es para potenciais investidores precisa cumprir uma s\u00e9rie de exig\u00eancias estabelecidas e reguladas pela <a href=\"https:\/\/www.gov.br\/cvm\/pt-br\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios<\/a> (CVM), que \u00e9 o \u00f3rg\u00e3o respons\u00e1vel pelo mercado de capitais brasileiro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ap\u00f3s essa primeira etapa, come\u00e7a o per\u00edodo de reserva da oferta p\u00fablica inicial, tamb\u00e9m conhecido como reserva de a\u00e7\u00f5es. \u00c9 nesse momento que os investidores interessados podem solicitar a compra de a\u00e7\u00f5es, de acordo com os crit\u00e9rios estabelecidos em cada IPO.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No come\u00e7o do processo, a empresa determina qual \u00e9 o valor total que ela pretende arrecadar. Ela tamb\u00e9m deve estabelecer par\u00e2metros para a reserva, a fim de qualificar os investidores e poder alcan\u00e7ar esse objetivo. Determinar o valor m\u00ednimo para investimento \u00e9 um dos par\u00e2metros a serem estabelecidos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por\u00e9m, a empresa precisa estar preparada para a possibilidade de que a oferta n\u00e3o seja conclu\u00edda ao fim do per\u00edodo de reserva. Isso porque essa quest\u00e3o depende da demanda do mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em um cen\u00e1rio muito positivo, a empresa ser\u00e1 bem recebida no mercado e conseguir\u00e1 obter o valor determinado. Dessa forma, todos os investidores que reservaram as a\u00e7\u00f5es se tornar\u00e3o acionistas da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Caso o neg\u00f3cio se torne bastante lucrativo, poder\u00e1 se tornar uma fonte de riqueza para os grandes investidores. Isso porque as a\u00e7\u00f5es vendidas na oferta p\u00fablica inicial costumam ser mais baratas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, elas podem disparar em um curto per\u00edodo de tempo, devido \u00e0 especula\u00e7\u00e3o do mercado. Essa foi a estrat\u00e9gia do terceiro homem mais rico do mundo, Warren Buffett, para fazer sua fortuna.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Por que empresas fazem IPOs?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O IPO \u00e9 um processo complexo para as empresas, sendo que muitas vezes tamb\u00e9m pode ser caro. Al\u00e9m disso, ele envolve uma mudan\u00e7a de mentalidade da gest\u00e3o, que precisar\u00e1 come\u00e7ar a fornecer informa\u00e7\u00f5es para o mercado e lidar com acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas, por que, mesmo assim, muitas empresas optam pela abertura de capital? Confira os principais motivos:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Para ter acesso a capital<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Emitir a\u00e7\u00f5es \u00e9 uma das principais formas de as empresas conseguirem levantar recursos. Isso porque, para que se tornem acionistas de uma empresa e possam participar de seus resultados, os investidores precisam comprar suas a\u00e7\u00f5es. Normalmente, esses valores financiam os investimentos de que a empresa precisa para crescer e prosperar.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Certamente existem outras maneiras pelas quais as empresas podem obter recursos. Entre as mais comuns est\u00e3o as receitas geradas pelo pr\u00f3prio funcionamento do neg\u00f3cio, e os empr\u00e9stimos feitos por institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Contudo, levantar dinheiro por meio de a\u00e7\u00f5es possui algumas vantagens. Por exemplo, diferente do financiamento, as a\u00e7\u00f5es n\u00e3o possuem um prazo definido e n\u00e3o preveem um retorno espec\u00edfico. Assim, a empresa fica livre de d\u00edvidas futuras.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Outro ponto importante \u00e9 que, diante do tamanho das opera\u00e7\u00f5es e do prazo para o retorno dos investimentos financiados, o custo de emitir a\u00e7\u00f5es pode acabar sendo bem menor. Isso quando comparados aos financiamentos ou outras opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Liquidez<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A abertura de capital tamb\u00e9m \u00e9 uma forma de as empresas oferecerem liquidez aos seus s\u00f3cios. Isso significa que essa \u00e9 uma oportunidade para que eles vendam suas a\u00e7\u00f5es a outros investidores e transformem seus pap\u00e9is em dinheiro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Agora, por que um empreendedor iria querer se desfazer das a\u00e7\u00f5es de sua pr\u00f3pria empresa? Por diversos motivos, como a necessidade de recursos para criar outros neg\u00f3cios e por perceber que suas a\u00e7\u00f5es est\u00e3o com um valor elevado, diante das perspectivas e resultados da empresa, por exemplo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tamb\u00e9m existem casos de fundos de venture capital e private equity. Nessas situa\u00e7\u00f5es, investidores se tornam s\u00f3cios de empresas em est\u00e1gios iniciais com o objetivo de vender suas a\u00e7\u00f5es com lucro no momento em que a empresa fizer um IPO, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Imagem<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando uma empresa faz a abertura de capital, ela precisa adequar todos os seus processos internos e aumentar o n\u00edvel de transpar\u00eancia de suas opera\u00e7\u00f5es e resultados. Assim, os investidores poder\u00e3o ter acesso detalhado a tudo o que ocorre para que decidam se ir\u00e3o manter seus recursos aplicados nela ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Normalmente, essa a\u00e7\u00e3o traz duas consequ\u00eancias para a empresa:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>Ela ganha credibilidade, ao passo que o mercado come\u00e7a a entender que uma companhia aberta representa um alto grau de governan\u00e7a corporativa;<\/li><li>Ela ganha mais proje\u00e7\u00e3o e reconhecimento p\u00fablico, j\u00e1 que sua visibilidade na m\u00eddia aumenta, bem como o acompanhamento feito por analistas e investidores.<\/li><\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantagens e desvantagens de fazer um IPO para as empresas<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Confira as vantagens do IPO para as empresas<\/h3>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">O IPO \u00e9 um marco no crescimento do neg\u00f3cio<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O momento em que a empresa decide fazer um IPO \u00e9 muito marcante, j\u00e1 que isso significa que ela se tornou t\u00e3o bem sucedida que precisa de muito mais capital para que possa continuar crescendo. Em diversos casos, essa \u00e9 a \u00fanica forma de a empresa conseguir dinheiro suficiente para financiar a expans\u00e3o de grandes propor\u00e7\u00f5es da qual precisa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Para os propriet\u00e1rios, \u00e9 sin\u00f4nimo de lucro<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O momento de fazer um IPO significa que finalmente chegou a hora de os propriet\u00e1rios poderem tirar proveito de seu trabalho. Para isso, \u00e9 comum fazer a venda de uma grande porcentagem de a\u00e7\u00f5es para que possam levantar milh\u00f5es de reais no dia em que elas se tornam p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Com o IPO, \u00e9 poss\u00edvel atrair os melhores profissionais<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por meio do IPO, as empresas tamb\u00e9m conseguem atrair os melhores talentos dispon\u00edveis no mercado, j\u00e1 que possuem a op\u00e7\u00e3o de pagamento com a\u00e7\u00f5es. Assim, existe a possibilidade de pagar um sal\u00e1rio reduzido aos primeiros executivos com a promessa de que, no momento da abertura de capital, eles poder\u00e3o ter um grande retorno.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Desvantagens do IPO para a Empresa<\/h3>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Fazer as adapta\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias para o IPO toma tempo e dinheiro<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Infelizmente, o processo de abertura de capital de uma empresa requer muito trabalho e dedica\u00e7\u00e3o. Assim, os l\u00edderes e gestores da empresa n\u00e3o ter\u00e3o tanto tempo para atuar de forma estrat\u00e9gica, podendo vir a prejudicar os lucros do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">O processo \u00e9 caro e burocr\u00e1tico<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio contar com investimentos para auxiliar os s\u00f3cios com as complexidades e o valor do processo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Os propriet\u00e1rios ficam presos \u00e0s a\u00e7\u00f5es<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 importante saber que pode ocorrer de o valor da venda de suas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o ficar com os propriet\u00e1rios da empresa. Ao contr\u00e1rio, os investidores originais podem exigir que eles apliquem todo o dinheiro de volta no neg\u00f3cio. Al\u00e9m disso, caso decidam permanecer com as a\u00e7\u00f5es, pode ser que n\u00e3o consigam vend\u00ea-las por anos e at\u00e9 mesmo que sejam proibidos, de fato, de vend\u00ea-las.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por\u00e9m, mesmo que isso n\u00e3o ocorra, pode acontecer de os propriet\u00e1rios interferirem no valor das a\u00e7\u00f5es caso comecem a vend\u00ea-las em grandes quantidades. Com essa atitude, o mercado poderia entender que eles n\u00e3o confiam no neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Os propriet\u00e1rios perdem o controle sobre a empresa<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ao abrir o capital de sua empresa, os propriet\u00e1rios podem perder o controle da propriedade dos seus pr\u00f3prios neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Fim do sigilo empresarial<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por \u00faltimo, uma empresa listada na Bolsa de Valores passa por apura\u00e7\u00f5es e deve se adequar a regulamentos mais restritivos da CVM e dos acionistas. Dessa forma, diversos detalhes do neg\u00f3cio e dos propriet\u00e1rios passam a se tornar p\u00fablicos, oferecendo informa\u00e7\u00f5es valiosas para os concorrentes da empresa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona o processo de abertura de capital na bolsa?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A empresa que quer garantir que sua estreia na Bolsa de Valores seja um sucesso precisa se preparar muito antes do lan\u00e7amento e se comunicar bem com os futuros investidores. Isso porque, esse processo pode levar at\u00e9 um ano e os custos podem chegar na margem dos milh\u00f5es de reais.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As empresas s\u00e3o obrigadas a criar um documento com detalhes de diversas informa\u00e7\u00f5es relevantes a respeito da opera\u00e7\u00e3o interna e dos futuros planos do neg\u00f3cio. Nele, deve estar incluso o hist\u00f3rico do registro cont\u00e1bil dos \u00faltimos tr\u00eas anos do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A inten\u00e7\u00e3o desse documento \u00e9 convencer os potenciais investidores de que aplicar dinheiro nas a\u00e7\u00f5es da empresa \u00e9 um bom neg\u00f3cio. Para essa elabora\u00e7\u00e3o, a empresa deve contar com o aux\u00edlio de profissionais de diversas \u00e1reas, como advogados, contadores e banc\u00e1rios.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Requisitos para fazer um IPO<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diversos requisitos regulat\u00f3rios e legais devem ser cumpridos pelas companhias que querem fazer um IPO. Por exemplo, a empresa deve estar constitu\u00edda juridicamente como uma sociedade an\u00f4nima (conhecida como S\/A) que possui capital dividido em a\u00e7\u00f5es e n\u00e3o em cotas, como acontece com as companhias limitadas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio que a empresa apresente uma s\u00e9rie de exig\u00eancias relacionadas a:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Relat\u00f3rios financeiros auditados por uma empresa externa;<\/li><li>Aspectos fiscais;<\/li><li>Governan\u00e7a corporativa;<\/li><li>Controles internos;<\/li><li>Conformidade;&nbsp;<\/li><li>Recursos humanos;<\/li><li>\u00c0 pr\u00f3pria estrutura societ\u00e1ria.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Passo a passo para uma empresa fazer um IPO<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como j\u00e1 citamos anteriormente, o processo para uma empresa fazer um IPO \u00e9 demorado e cheio de detalhes. Confira as etapas principais:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li><strong>Planejamento<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O primeiro passo para a abertura de capital de uma empresa tamb\u00e9m costuma ser o mais demorado do processo. Estamos falando sobre o planejamento e prepara\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio para a nova etapa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 nessa fase que os assessores financeiros e a companhia devem decidir as caracter\u00edsticas da opera\u00e7\u00e3o. Ou seja:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Qual ser\u00e1 o volume de recursos a serem captados para que as a\u00e7\u00f5es oferecidas ao mercado sejam compostas;<\/li><li>Se novos pap\u00e9is ser\u00e3o emitidos ou se os antigos investidores ir\u00e3o vender uma parte de suas a\u00e7\u00f5es;<\/li><li>A valora\u00e7\u00e3o da empresa.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\" start=\"2\"><li><strong>Auditoria<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Normalmente, uma das etapas que faz com que esse processo se alongue \u00e9 a auditoria financeira do neg\u00f3cio. Isso porque a legisla\u00e7\u00e3o exige que a empresa apresente tr\u00eas anos de balan\u00e7os auditados para que ela possa abrir seu capital.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O processo fica mais f\u00e1cil para companhias que j\u00e1 possuam o h\u00e1bito de auditar seus resultados (ou seja, de submet\u00ea-los \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o minuciosa de uma empresa independente e externa). Por\u00e9m, se a empresa n\u00e3o tiver esse h\u00e1bito, ter\u00e1 que aguardar o fechamento do per\u00edodo para conseguir ter acesso \u00e0s informa\u00e7\u00f5es corretas.<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\" start=\"3\"><li><strong>Roadshow<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse \u00e9 o nome dado \u00e0s reuni\u00f5es nas quais a empresa ser\u00e1 apresentada e oferecida ao mercado. Esses encontros s\u00e3o realizados pelas institui\u00e7\u00f5es financeiras assessoras da opera\u00e7\u00e3o com corretoras, analistas e investidores potenciais. Sua fun\u00e7\u00e3o \u00e9 despertar o interesse de grandes investidores para que participem do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os principais executivos do neg\u00f3cio costumam participar do roadshow, que pode acontecer tanto no pa\u00eds quanto no exterior. Isso porque investidores estrangeiros costumam representar um p\u00fablico importante para o mercado nacional.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A expectativa \u00e9 que, ao longo desses encontros, os executivos possam esclarecer as d\u00favidas dos participantes. Assim, eles ficar\u00e3o familiarizados com o neg\u00f3cio e ter\u00e3o interesse na opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse processo pode durar semanas, ao longo das quais diversas reuni\u00f5es s\u00e3o realizadas todos os dias. Esse pode ser um momento cansativo do processo de IPO, por\u00e9m ele \u00e9 essencial para seu sucesso.<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\" start=\"4\"><li><strong>Registro e listagem<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diversos procedimentos burocr\u00e1ticos devem ser cumpridos pelas empresas que querem fazer um IPO. O primeiro \u00e9 solicitar o registro de companhia aberta para a CVM. Paralelamente, deve-se solicitar a autoriza\u00e7\u00e3o para a realiza\u00e7\u00e3o da venda das a\u00e7\u00f5es para o p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A empresa tamb\u00e9m deve solicitar sua listagem na Bolsa de Valores brasileira, a B3. Somente empresas devidamente listadas podem ter suas a\u00e7\u00f5es negociadas nos preg\u00f5es realizados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para isso, a empresa deve escolher um dos cinco segmentos de listagem da B3 no qual pretende ingressar. S\u00e3o eles:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>N\u00edvel 1;<\/li><li>N\u00edvel 2;<\/li><li>Novo Mercado;<\/li><li>Bovespa Mais;<\/li><li>Bovespa Mais N\u00edvel 2.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cada segmento tem suas pr\u00f3prias exig\u00eancias relacionadas \u00e0 governan\u00e7a corporativa. Como por exemplo, quais e quantas informa\u00e7\u00f5es devem ser divulgadas, qual \u00e9 a estrutura societ\u00e1ria poss\u00edvel, quais tipos de a\u00e7\u00f5es poder\u00e3o ser emitidas e quantos pap\u00e9is dever\u00e3o permanecer em circula\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\" start=\"5\"><li><strong>Prospecto<\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este documento, que pode chegar a ter centenas de p\u00e1ginas, \u00e9 o mais importante de um IPO. Sua proposta \u00e9 apresentar as informa\u00e7\u00f5es essenciais para ajudar o investidor a entender o funcionamento da companhia que est\u00e1 abrindo seu capital para que ele possa tomar uma decis\u00e3o de investimento com uma base s\u00f3lida.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O prospecto cont\u00e9m, basicamente, dois tipos de informa\u00e7\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>Informa\u00e7\u00f5es a respeito da empresa;<\/li><li>Informa\u00e7\u00f5es relacionadas \u00e0 oferta em si.<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dentro dessas categorias est\u00e3o inclu\u00eddos os planos e perspectivas da empresa, dados do mercado no qual ela atua, riscos do neg\u00f3cio, o quadro administrativo, as condi\u00e7\u00f5es da opera\u00e7\u00e3o e outras informa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As empresas devem seguir uma estrutura pr\u00e9-determinada para a elabora\u00e7\u00e3o desse documento. Ela traz direcionamentos quanto ao conte\u00fado e \u00e0 forma como ele deve ser apresentado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Na \u00e1rea relacionada \u00e0 oferta, a se\u00e7\u00e3o a respeito dos fatores de risco costuma ser a que os investidores acompanham mais de perto. Esses riscos podem estar relacionados \u00e0 companhia, \u00e0s a\u00e7\u00f5es, ao ambiente econ\u00f4mico ou at\u00e9 \u00e0 opera\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">6. Per\u00edodo de reserva<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Normalmente, os grandes investidores, como fundos de previd\u00eancia, j\u00e1 demonstram o interesse em participar de um IPO ao longo dos roadshows. Por\u00e9m, para investidores considerados n\u00e3o institucionais, um per\u00edodo de reserva \u00e9 previsto para as ofertas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ou seja, eles possuem um prazo para enviar seus pedidos e indicar a quantidade de a\u00e7\u00f5es da nova empresa que eles querem adquirir. Esse processo acontece por meio das corretoras de valores cadastradas pela empresa para participar desse processo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">7. Bookbuilding<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O bookbuilding \u00e9 outra etapa bastante importante no processo de um IPO. Esse mecanismo avalia a quantidade e o valor das a\u00e7\u00f5es que os investidores demonstraram interesse em comprar para determinar o valor com o qual os pap\u00e9is ser\u00e3o lan\u00e7ados de forma efetiva.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por meio dele, uma empresa pode ter no\u00e7\u00e3o de como ser\u00e1 a receptividade do mercado diante da oferta. Assim, \u00e9 poss\u00edvel fixar um valor que condiz com as expectativas gerais sobre o IPO da empresa em quest\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O valor e a quantidade de a\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis s\u00e3o divulgados em uma data pr\u00e9-estabelecida nos documentos da oferta. Dessa forma, os investidores n\u00e3o institucionais saber\u00e3o como ser\u00e1 sua compra de a\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, pode ser preciso fazer um rateio de acordo com a demanda.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">8. Dia D: as a\u00e7\u00f5es come\u00e7am a ser negociadas na Bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A \u00faltima etapa \u00e9 a mais esperada: o Dia D, no qual as a\u00e7\u00f5es da nova empresa come\u00e7ar\u00e3o, de fato, a ser negociadas na B3. A performance das a\u00e7\u00f5es neste dia costuma ser acompanhada pelos investidores com entusiasmo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso porque este \u00e9 um indicativo da forma como o mercado recebeu tanto a opera\u00e7\u00e3o quanto a companhia que come\u00e7ou a ser listada. Quando as cota\u00e7\u00f5es disparam \u00e9 um bom sinal para o mercado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 o per\u00edodo de reserva do IPO?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como vimos, os investidores podem solicitar a compra dos pap\u00e9is antes que eles efetivamente cheguem ao mercado. Isso \u00e9 chamado de per\u00edodo de reserva, que conta no prospecto de todas as ofertas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando um investidor decide comprar os pap\u00e9is nas v\u00e9speras do IPO, ele costuma pagar um valor mais baixo do que no primeiro preg\u00e3o. Essa pode ser uma boa op\u00e7\u00e3o para o caso de as a\u00e7\u00f5es sofrerem uma grande valoriza\u00e7\u00e3o no dia em que o capital for aberto.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por\u00e9m, os pre\u00e7os s\u00e3o bastante imprevis\u00edveis, j\u00e1 que as a\u00e7\u00f5es em quest\u00e3o nunca foram negociadas antes. Isso significa que, assim como \u00e9 poss\u00edvel ter altos ganhos no dia da abertura, pode-se ter grandes preju\u00edzos caso as a\u00e7\u00f5es caiam.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tipos de ofertas<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Existem diferentes classifica\u00e7\u00f5es para as ofertas de a\u00e7\u00f5es. Elas variam de acordo com a origem dos pap\u00e9is e com o destino dado aos recursos que s\u00e3o levantados na ocasi\u00e3o. Conhe\u00e7a as diferentes categorias de ofertas de IPO:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ofertas prim\u00e1rias<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse \u00e9 o nome dado \u00e0 venda de novas a\u00e7\u00f5es emitidas pelas companhias no mercado. Ou seja, ao IPO. Os valores conseguidos nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o s\u00e3o direcionados ao caixa das empresas. Assim, elas podem aumentar seu capital social e expandir seus neg\u00f3cios por meio de novos investimentos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ofertas secund\u00e1rias<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">J\u00e1 as ofertas secund\u00e1rias funcionam como uma revenda de a\u00e7\u00f5es que j\u00e1 existiam. Nesses casos, a inten\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 aumentar o capital das empresas. Isso porque os pap\u00e9is geralmente pertencem aos s\u00f3cios que querem se desfazer ou diminuir sua participa\u00e7\u00e3o no neg\u00f3cio por algum motivo. Assim, o dinheiro \u00e9 destinado aos propriet\u00e1rios dos pap\u00e9is e n\u00e3o ao caixa da companhia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 uma OPA?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m das ofertas prim\u00e1rias e secund\u00e1rias, as empresas tamb\u00e9m podem fazer Ofertas P\u00fablicas de Aquisi\u00e7\u00e3o, conhecidas pela sigla OPA. Essa estrat\u00e9gia \u00e9 adotada por empresas que pretendem fazer o movimento inverso, ou seja, as que querem deixar o mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nesse processo, um acionista controlador faz uma oferta aos acionistas minorit\u00e1rios para comprar suas a\u00e7\u00f5es. Dessa forma, os s\u00f3cios controladores podem assumir totalmente o controle de um determinado neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vale a pena investir em IPOs?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se, ap\u00f3s ler todo esse conte\u00fado, voc\u00ea est\u00e1 pensando em comprar as a\u00e7\u00f5es lan\u00e7adas em um IPO, em primeiro lugar, voc\u00ea deve analisar seu perfil de investidor e o tipo de investimento que pretende realizar.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ou seja, voc\u00ea precisa saber se seu perfil \u00e9:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>Conservador &#8211; Ou seja, que prioriza investimentos com riscos menores. Esse \u00e9 o caso de pessoas que querem preservar seu patrim\u00f4nio, sem correr risco de grandes perdas financeiras;<\/li><li>Moderado &#8211; Ou seja, aquelas pessoas que querem ter seguran\u00e7a em seus investimentos, mas n\u00e3o deixam passar boas oportunidades de rendimento no longo prazo.&nbsp; Assim, costumam aplicar uma parte de seus recursos em investimentos conservadores e outra parte naqueles com menor liquidez e maior rentabilidade;<\/li><li>Arrojado &#8211; Ou seja, quem aceita os riscos do mercado sem dificuldades. Normalmente, investimentos conservadores e moderados s\u00e3o equilibrados em sua estrat\u00e9gia para que ele tenha seguran\u00e7a financeira.&nbsp;<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se seu objetivo \u00e9 comprar um IPO pensando no longo prazo, com o objetivo de se tornar s\u00f3cio da empresa e crescer junto com ela, \u00e9 preciso considerar alguns aspectos. O primeiro deles \u00e9 que o investidor n\u00e3o possui acesso ao hist\u00f3rico de informa\u00e7\u00f5es da empresa, j\u00e1 que ela \u00e9 nova no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A regra define que as empresas apresentem informa\u00e7\u00f5es somente a respeito dos tr\u00eas \u00faltimos anos. Assim, pode ser bem dif\u00edcil saber como a empresa reage em per\u00edodos de instabilidade econ\u00f4mica, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, \u00e9 preciso considerar que os s\u00f3cios atuais da empresa t\u00eam muito mais conhecimento sobre ela do que o restante do mercado. Dessa forma, o acesso \u00e0s informa\u00e7\u00f5es \u00e9 desigual.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tamb\u00e9m fica bem dif\u00edcil de saber como a empresa que est\u00e1 estreando na bolsa se comporta diante de seus concorrentes. Esse fator se agrava principalmente quando ela pertence a um setor com poucas companhias listadas no preg\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diante de todas essas quest\u00f5es, quem tem interesse em investir em um IPO deve acompanhar de perto as an\u00e1lises feitas pelos especialistas. Isso porque, apesar de eles terem acesso \u00e0s mesmas informa\u00e7\u00f5es disponibilizadas para o p\u00fablico, eles conhecem profundamente o mercado e podem entender melhor qual \u00e9 a situa\u00e7\u00e3o das empresas, al\u00e9m de emitir opini\u00f5es fundamentadas a seu respeito.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Agora, seu objetivo tamb\u00e9m pode ser o curto prazo. Ou seja, voc\u00ea pode se desfazer rapidamente das a\u00e7\u00f5es, inclusive no mesmo dia em que elas come\u00e7arem a ser negociadas no preg\u00e3o. Esse tipo de investidor \u00e9 chamado de flipper.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse tipo de movimento acontece porque \u00e9 bem comum que as a\u00e7\u00f5es de uma empresa subam no primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o na B3. Isso acontece porque, normalmente, a companhia s\u00f3 prossegue com a abertura de capital quando percebe que o mercado j\u00e1 est\u00e1 aquecido e traz oportunidades para ela.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nesse caso, \u00e9 poss\u00edvel, e at\u00e9 prov\u00e1vel que haja uma grande demanda pelos pap\u00e9is, mesmo ap\u00f3s os per\u00edodos de reserva e bookbuilding. A l\u00f3gica \u00e9 a seguinte: quanto mais pessoas ou empresas estiverem interessadas em comprar as a\u00e7\u00f5es, maior \u00e9 a tend\u00eancia de que as cota\u00e7\u00f5es subam no come\u00e7o da negocia\u00e7\u00e3o.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Existem casos de pap\u00e9is cujos pre\u00e7os subiram mais de 20% apenas no primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o na <a href=\"https:\/\/www.b3.com.br\/pt_br\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">B3<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantagens e desvantagens do IPO para os investidores<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o as vantagens de um IPO para os investidores?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Normalmente, as a\u00e7\u00f5es iniciais s\u00e3o disponibilizadas somente para os investidores que s\u00e3o informados anteriormente de sua exist\u00eancia. Muitos investidores preferem comprar a\u00e7\u00f5es nesse momento e sentir a emo\u00e7\u00e3o do IPO.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, o IPO traz uma grande possibilidade de lucro, j\u00e1 que o valor das a\u00e7\u00f5es do IPO pode disparar no primeiro dia de vendas no mercado de a\u00e7\u00f5es. Assim, os acionistas podem ter grande lucro logo no come\u00e7o da opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o as desvantagens de um IPO para os investidores?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O desconhecimento relacionado a fatores como demanda e volatilidade, essenciais para a an\u00e1lise de uma a\u00e7\u00e3o, pode ser prejudicial para o investidor. Al\u00e9m disso, em alguns casos, o valor das a\u00e7\u00f5es dispara no dia da abertura de capital, mas despenca nos dias seguintes a esse evento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diante dessas quest\u00f5es, \u00e9 essencial que o investidor avalie quais s\u00e3o os riscos que ele est\u00e1 disposto a correr. Tamb\u00e9m \u00e9 importante analisar qual \u00e9 a estrat\u00e9gia de investimento que melhor se adapta ao seu perfil e seus objetivos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Passo a passo de como participar de um IPO<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se, ap\u00f3s ler todas essas informa\u00e7\u00f5es, voc\u00ea ficou ou continua interessado em participar de um IPO, ent\u00e3o confira abaixo como fazer isso, e se prepare para as pr\u00f3ximas etapas do seu investimento:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">1. Abra conta em uma corretora<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As corretoras de valores s\u00e3o as intermediadoras de neg\u00f3cios na Bolsa de Valores, al\u00e9m de serem respons\u00e1veis pela distribui\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es vendidas ao longo dos IPOs. Caso voc\u00ea esteja acompanhando uma abertura de capital espec\u00edfica, voc\u00ea deve descobrir quais s\u00e3o as corretoras que est\u00e3o envolvidas no processo de distribui\u00e7\u00e3o, e escolher uma delas para poder participar do processo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2. Analise quais empresas est\u00e3o fazendo o processo de abertura de capital<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nos sites da CVM e da B3, \u00e9 poss\u00edvel fazer uma consulta \u00e0s empresas que est\u00e3o fazendo IPOs. Sua corretora tamb\u00e9m ter\u00e1 essa informa\u00e7\u00e3o para te passar. Tenha muita aten\u00e7\u00e3o no momento de fazer a escolha.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Busque conhecer a atua\u00e7\u00e3o da companhia, bem como analisar quais s\u00e3o suas perspectivas de neg\u00f3cios. Conhecer bem os detalhes \u00e9 essencial para quem quer fazer uma compra de a\u00e7\u00f5es consciente e sem arrependimentos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3. Fa\u00e7a o pedido de reserva<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Solicite os documentos necess\u00e1rios para fazer o pedido de reserva de a\u00e7\u00f5es para a corretora que voc\u00ea escolheu. \u00c9 nesse documento que voc\u00ea dever\u00e1 indicar qual \u00e9 o valor financeiro que voc\u00ea gostaria de pagar nas a\u00e7\u00f5es e a quantidade que pretende comprar.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Envie o pedido, bem como os outros documentos necess\u00e1rios e aguarde as pr\u00f3ximas etapas do processo. Provavelmente, ser\u00e1 necess\u00e1rio fazer o dep\u00f3sito de um determinado valor para garantir sua participa\u00e7\u00e3o no IPO.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">4. Fa\u00e7a o pagamento<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ao fim do processo de bookbuilding, sua corretora informar\u00e1 qual \u00e9 o valor final dos pap\u00e9is e a quantidade exata que voc\u00ea poder\u00e1 comprar. Transfira recursos para a conta que voc\u00ea abriu para poder fazer o pagamento dos pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">5. Acompanhe o in\u00edcio das negocia\u00e7\u00f5es<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em seguida, os pap\u00e9is come\u00e7am a ser negociados na B3. Por isso, fique de olho em seu desempenho e na performance da empresa, da mesma maneira que voc\u00ea faria ao comprar as a\u00e7\u00f5es de uma empresa j\u00e1 consolidada.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 o significado dos IPOs para a economia?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando h\u00e1 uma alta no n\u00famero de IPOs sendo emitidos, esse \u00e9 um sinal de que o mercado de a\u00e7\u00f5es est\u00e1 forte e a economia est\u00e1 saud\u00e1vel. Ao longo das recess\u00f5es, \u00e9 comum que esse n\u00famero caia.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso porque o trabalho necess\u00e1rio para a abertura de capital n\u00e3o vale a pena quando os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es est\u00e3o em queda. Mas, quando esse n\u00famero sobe, normalmente isso significa que a economia est\u00e1 aquecida.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclus\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A abertura de capital de uma empresa, tamb\u00e9m conhecida como IPO, \u00e9 um evento acompanhado de perto pelos investidores. Isso porque representam uma oportunidade de ganhos r\u00e1pidos para eles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em cen\u00e1rios positivos, as empresas que abrem seu capital s\u00e3o bem recebidas no mercado e t\u00eam cota\u00e7\u00e3o elevada logo no dia do lan\u00e7amento. Al\u00e9m disso, \u00e9 poss\u00edvel que elas disparem em pouco tempo, por causa da especula\u00e7\u00e3o do mercado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O que voc\u00ea achou dessa estrat\u00e9gia? Acha que \u00e9 poss\u00edvel fazer uma fortuna assim como Warren Buffett? Deixe sua opini\u00e3o nos coment\u00e1rios!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>As ofertas p\u00fablicas iniciais, conhecidas pela sigla IPO (do termo em ingl\u00eas initial public offering) representam uma boa oportunidade para os investidores que buscam ganhos r\u00e1pidos. Os IPOs est\u00e3o entre os eventos do mercado financeiro mais acompanhados pelos investidores. 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